Immobilien vor und nach Corona

Marktverlauf & strategische Einordnung

Inhaltsverzeichnis

Wie hat sich der deutsche Immobilienmarkt seit Corona entwickelt?

Welche strukturellen Veränderungen gab es in der Immobilienbranche seit Corona?

Wie setzt sich das Anlagevolumen der SV SparkassenVersicherung 2026 zusammen?

Welche Auswirkungen hatte Corona auf den Immobilienmarkt und die Büronachfrage?

Warum kam es nach Corona zur Zinswende und welche Folgen hatte sie für den Immobilienmarkt?

Lohnen sich Immobilien als Kapitalanlage im Jahr 2026 noch?

Welche Investitionschancen bietet der Immobilienmarkt im Jahr 2026?

"In den Jahren vor der COVID-19-Pandemie befanden sich der deutsche sowie zahlreiche internationale Immobilienmärkte in einer ausgeprägten Hochphase, die sich im Nachgang der globalen Finanzkrise über mehrere Jahre hinweg aufgebaut hatte."

Zitat Nora Elshani, MRICS, Referentin Kapitalanlagen Immobilien –Portfoliomanagement & Investitionscontrolling bei der SV SparkassenVersicherung

Lesezeit: 3 Minuten

Wie hat sich der deutsche Immobilienmarkt seit Corona entwickelt?

Ein langanhaltendes Niedrigzinsumfeld, hohe Liquidität und ein signifikanter Anlagedruck institutioneller Investoren führten dazu, dass sich Immobilien als zentrale Anlageklasse etablierten. Sie boten stabile laufende Erträge bei geringer Volatilität. Deutschland stand dabei besonders im Fokus internationaler Investoren: Politische Stabilität, wirtschaftliche Stärke und verlässliche rechtliche Rahmenbedingungen führten zu erheblichen Kapitalzuflüssen und somit zu steigenden Kaufpreisen über nahezu alle Immobiliennutzungsarten hinweg. Parallel gewannen ESG-Kriterien im Kontext internationaler Klimaziele an Bedeutung und wurden stärker in Investitionsentscheidungen einbezogen.

Welche strukturellen Veränderungen gab es in der Immobilienbranche seit Corona?

Vor diesem Hintergrund zeigten sich innerhalb des Marktes erste strukturelle Veränderungen:

Klassische Nutzungsarten wie Wohn-, Büro- und Logistikimmobilien blieben weiterhin stark nachgefragt

Gleichzeitig rückten auch alternative Segmente wie gewerbliche Wohnkonzepte, Gesundheitsimmobilien und Rechenzentren zunehmend in den Fokus der Investoren

Dem gegenüber stand der stationäre Einzelhandel (bspw. klassische Shoppingcenter und innerstädtische Geschäftshäuser), der bereits vor der Pandemie unter Anpassungsdruck geraten war, insbesondere infolge des wachsenden Onlinehandels.

Wie setzt sich das Anlagevolumen der SV SparkassenVersicherung 2026 zusammen?

Welche Auswirkungen hatte Corona auf den Immobilienmarkt und die Büronachfrage?

Ab 2020 wirkte die Pandemie weniger als Auslöser neuer Entwicklungen, sondern vielmehr als Katalysatorbestehender Trends. Diese wurden insbesondere durch Lockdowns sowie Kontakt-, Mobilitäts-und Reisebeschränkungen verstärkt. So kam es unter anderem zu einer schnellen Etablierungvon Homeoffice sowie hybriden Arbeitsmodellen, welche die Anforderungen an Büroimmobilien nachhaltig veränderten: Gefragt sind seitdem hochwertige, flexible und energieeffiziente Flächen in sehr guten Lagen, während ältere und funktional eingeschränkte Objekte an Bedeutung verloren haben.

Warum kam es nach Corona zur Zinswende und welche Folgen hatte sie für den Immobilienmarkt?

Der entscheidende Übergang für die Immobilienmärkte vollzog sich mit der Zinswende im Jahr 2022. Exemplarisch ließ sich dies am deutschen Gewerbeimmobilienmarkt beobachten: Nach den Rekordjahren bis 2021 mit Transaktionsvolumina von bis zu 65,8 Mrd. Euro sank das Volumen bis 2025 auf rund 27,3 Mrd. Euro und markierte damit den Eintritt in eine neue Marktphase.

Infolge gestiegener Finanzierungskosten kam es zu einer Anpassung der Renditeanforderungen und Bewertungen und somit zu einer Neuausrichtung der Preisvorstellungen auf Käufer-und Verkäuferseite. Dabei zeichnete sich der deutsche Immobilienmarkt im Vergleich zu angelsächsischen sowie anderen kontinentaleuropäischen Märkten durch eine weniger volatile Anpassung aus.

Der Zinsverlauf in Milliarden von 2016 bis ins Jahr 2025:

Lohnen sich Immobilien als Kapitalanlage im Jahr 2026 noch?

Trotz des geringen Transaktionsgeschehens erweist sich die Assetklasse Immobilie allerdings insgesamt als ausgesprochen robust, was unter anderem auf langfristige Mietverträge und indexierte Ertragsstrukturen zurückzuführen ist. Zugleich zeigt sich zunehmend, dass es nicht den einen Immobilienmarkt gibt, sondern dass die Entwicklungen maßgeblich von den jeweiligen Marktbedingungenund -prägungen, Nutzungsarten, Lagen und Objektqualitäten bestimmt werden. Diese Faktoren werden heute deutlich genauer geprüft und führen zu einer objektspezifischen Marktdifferenzierung: Qualität, Flexibilität, Sicherheit und strukturelle Schwächen werden konsequent eingepreist. Damit ist ein fundiertes Marktverständnis der spezifischen Objekt-und Marktsituation zu einer zentralen Voraussetzung für erfolgreiche Investitionsentscheidungen geworden.

Welche Investitionschancen bietet der Immobilienmarkt im Jahr 2026?

Die aktuellen Rahmenbedingungen im Immobilienmarkt sind geprägt von höheren Zinsen, steigenden regulatorischen Anforderungen und ESG-Vorgaben. Zugleich haben die vorgenommenen Marktwertkorrekturenattraktive Investitionsmöglichkeiten eröffnet, die insbesondere Investoren mit einer starken Eigenkapitalbasis und langfristiger Perspektive adressieren.
Vor diesem Hintergrund verfolgt die SV eine bewusst selektive strategische Ausrichtung, die auf Qualität, Stabilität und langfristige Werthaltigkeit setzt. Im direkten Immobilienbereich liegt der Fokus daher auf Core-Büroimmobilien in sehr guten Lagen. Entscheidend sind dabei insbesondereeine hohe ESG-Konformität, Mieterbonität, flexible Nutzungsmöglichkeiten sowie eine ausgeprägte Drittverwendungsfähigkeit, um die langfristige Markt-und Zukunftsfähigkeit der Objekte sicherzustellen. Ergänzend dazu konzentriert sich die SV im indirekten Anlagebereich auf die Nutzungsarten Wohnen, Lebensmitteleinzelhandel und Logistik mit einem geografischen Schwerpunkt in Europa sowie selektiven Engagements in Asien.

Insgesamt sind Immobilien für das Gesamtportfolio eine strategisch bedeutende Assetklasse, deren Ertragskraft sich langfristig, d. h. über starke und schwächere Marktzyklen hinweg, zeigt.

Artikel erstellt am 21.09.2026

Nora Elshani, MRICS

Referentin Kapitalanlagen Immobilien –Portfoliomanagement & Investitionscontrolling

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Wie hat sich der deutsche Immobilienmarkt seit Corona entwickelt?

Welche strukturellen Veränderungen gab es in der Immobilienbranche seit Corona?

Wie setzt sich das Anlagevolumen der SV SparkassenVersicherung 2026 zusammen?

Welche Auswirkungen hatte Corona auf den Immobilienmarkt und die Büronachfrage?

Warum kam es nach Corona zur Zinswende und welche Folgen hatte sie für den Immobilienmarkt?

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